Invertir en mercados inciertos siempre es un reto, incluso para los inversionistas más experimentados. En estos entornos, el riesgo de tomar decisiones equivocadas es alto, y la posibilidad de pérdidas es más considerable. En esta entrega exploraremos qué es un mercado incierto, cómo identificar estos momentos a través de indicadores clave, qué tipos de activos de inversión son más volátiles y por qué deberíamos evitar la volatilidad en estos contextos.
Definamos, un mercado incierto es un entorno económico en el cual las condiciones de inversión son impredecibles debido a factores externos o internos que generan inestabilidad. Estos factores incluyen crisis económicas, cambios en las políticas monetarias, fluctuaciones en los mercados internacionales, guerras o cualquier evento que pueda alterar el pretendido “equilibrio” del mercado ¿te suena?
En un mercado incierto, la información disponible sobre la economía y el comportamiento futuro de los activos es limitada o contradictoria. Esto genera un alto grado de incertidumbre entre los inversionistas, quienes pueden tener dificultades para predecir el desempeño de muchas de sus inversiones. En estos escenarios, es común que los mercados experimenten fluctuaciones bruscas en los precios de los activos.
Características principales de un mercado incierto
Alta volatilidad: Los precios de los activos pueden cambiar drásticamente en un corto período, lo que dificulta la predicción de tendencias.
Desconfianza y falta de liquidez: Los inversionistas tienden a retirar su capital o a evitar hacer nuevas inversiones, lo que reduce la liquidez del mercado.
Información contradictoria: Los “analistas” pueden ofrecer opiniones divergentes sobre la dirección del mercado, lo que aumenta la confusión.
Incremento de activos refugio: En tiempos de incertidumbre, los inversionistas suelen dirigir su capital hacia activos considerados más seguros, como el oro o los bonos del gobierno.
Para sobrevivir en un mercado incierto, los inversionistas podemos empezar por entender los indicadores clave que pueden señalar la presencia de incertidumbre y el posible deterioro de las condiciones del mercado.
Volatilidad del mercado (Índice VIX)
El Índice de Volatilidad (VIX), a menudo llamado "índice del miedo", mide la expectativa de volatilidad en los mercados financieros durante los próximos 30 días. Un VIX alto indica que los inversionistas anticipan grandes movimientos en el mercado, lo que generalmente está asociado con alta incertidumbre. Durante los períodos de estabilidad, el VIX tiende a ser bajo, mientras que en tiempos de crisis o incertidumbre aumenta significativamente.
Indicadores económicos generales
La salud de la economía en general puede ser un buen indicador de la estabilidad del mercado. Datos como el producto interno bruto (PIB), la tasa de desempleo, la inflación y las tasas de interés son relevantes. Un aumento en la inflación sin un correspondiente aumento en los ingresos reduce el poder adquisitivo y la confianza del consumidor, lo que normalmente lleva a una contracción del mercado.
Política monetaria
Las decisiones de los bancos centrales y las políticas fiscales del gobierno también impactan la estabilidad del mercado. Y si no lo crees, pregúntate porque los grandes bancos en Estados Unidos dicen que “nunca vayas en contra de la reserva federal (FED)”. Un cambio abrupto en las tasas de interés, destinado a controlar la inflación, desencadena volatilidad en los mercados. Del mismo modo, la incertidumbre sobre la política fiscal, cambios en la regulación tributaria o en los gastos gubernamentales, tienen implicaciones directas en el panorama financiero.
Flujos de capital internacional
Los movimientos de capitales entre países también pueden ser un indicador de incertidumbre. En tiempos de inestabilidad, los inversionistas suelen retirar su capital de mercados emergentes y lo redirigen hacia activos considerados más seguros. Este flujo de capital puede causar fluctuaciones en las divisas, los precios de los activos y la estabilidad financiera de los mercados afectados.
Sentimiento del mercado
El sentimiento del mercado refleja la psicología colectiva de los inversionistas. Si el sentimiento es negativo, es probable que los precios caigan, ya que los inversionistas venden en masa para evitar pérdidas (Efecto rebaño). Las encuestas de confianza del consumidor y los índices de sentimiento del mercado pueden proporcionar información valiosa (sobre todo si se analiza junto a más información) sobre la percepción general de los inversionistas en momentos de incertidumbre.
En un mercado incierto, algunos activos tienden a ser más volátiles que otros… ¿Cuáles son los activos más volátiles en este tipo de entornos?
Acciones y/o empresas no consolidadas
Las acciones de crecimiento pertenecen a empresas que se espera que crezcan a un ritmo superior al promedio del mercado. Este tipo de empresas suelen reinvertir sus ganancias en lugar de pagar dividendos, lo que las hace más dependientes de las expectativas de crecimiento futuro (como las de tecnología), En tiempos de incertidumbre, cuando la confianza en el crecimiento económico disminuye, las acciones y empresas nuevas pueden sufrir caídas de precio debido a su valuación más alta y su dependencia de un desempeño futuro sólido.
Materias primas
Las materias primas, como el petróleo, el oro, y los metales industriales, son conocidos por su alta volatilidad, especialmente en mercados inciertos. Los precios de las materias primas pueden verse afectados por una variedad de factores, incluyendo cambios en la oferta y la demanda global, fluctuaciones en el valor del dólar estadounidense, tensiones geopolíticas, o más reciente, cuellos de botella generados en la cadena de suministro global. Una crisis política en un país productor de petróleo o que se atore un buque en un canal puede hacer que los precios se disparen repentinamente, afectando en un efecto domino a muchas otras industrias y/o economías que dependan del suministro de tal o cual material.
Criptomonedas
Las criptomonedas son uno de los activos más volátiles del mercado actual. Sin mencionar la dinámica de casino que se ha generado dentro de este sector, su valor puede cambiar drásticamente en cuestión de horas o días, lo que las convierte en una inversión extremadamente arriesgada en tiempos de incertidumbre. Además de su volatilidad inherente, muchas criptomonedas carecen de auditorías, regulación y pueden estar sujetas a manipulaciones del mercado y fraudes, lo que aumenta aún más el riesgo para los inversionistas.
Mercados emergentes
Las inversiones en mercados emergentes representan empresas en países con economías en desarrollo. Aunque estas inversiones suelen ofrecer altos rendimientos, también son extremadamente volátiles. Las economías emergentes son más vulnerables a factores externos como fluctuaciones en los precios de las materias primas, cambios en las políticas monetarias internacionales, riesgos del valor de una divisa y la inestabilidad política, lo que puede llevar a una rápida depreciación de estas inversiones en momentos de crisis global.
Opciones
Los derivados como las opciones y los futuros son instrumentos financieros que permiten a los inversionistas especular sobre el movimiento de los precios de los activos subyacentes. Aunque pueden ofrecer altos rendimientos, también son extremadamente volátiles y riesgosos, especialmente en mercados inciertos. Un pequeño cambio en el precio del activo subyacente puede resultar en grandes pérdidas, lo que los convierte en una inversión poco recomendable en tiempos de incertidumbre, aunque si tú estrategia es usarlas como coberturas para proteger una inversión en alguna divisa, acción o materia prima particular, no es mala idea.
Y tú, ¿Qué inversiones y activos evitas durante los periodos de volatilidad?
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